天邦股份：特种饲料盈利能力强

近期浙江宁波上市公司天邦股份起落较大，对此钱哥与行业专家进行了深入交流。
　　
　　天邦股份(002124)是国内规模最大膨化水产饲料企业之一，主导产品中华鳖饲料、名特优淡水鱼和海水鱼饲料市场占有率均为全国前列;在国内居于优势地位。
　　
　　根据中信农林牧渔行业专家分析，公司2013年年报业绩符合预期。报告期内，公司实现营业收入20.78亿元，同比增长1.78%;营业总成本20.85亿元，同比持平;归属于上市公司股东净利润6063万元，同比增长34%;基本每股收益0.3元。公司预计，2014年公司将实现净利润400~1400万元。主要是因为1~3月子公司安徽天邦收到土地收储款项3085.24万元，预计增加净利润2261.26万元;同时疫苗业务收入利润将实现较大增长。
　　
　　从细分行业看，公司特种饲料盈利能力强，预计2014年保持增长。公司水产、畜禽饲料销量为28.92万吨，同比增长2.89%。其中水产饲料销量14.97万吨，同比增长10.25%，收入8.71亿元，同比增长20.05%。饲料毛利率15%，同比增加3个百分点。研报估计，饲料业务的净利润约7000万元。通过技术改造，预计2014年宁波分公司特种水产料产能将从4万吨扩大至8万吨;盐城子公司淡水鱼料产能将从6万吨扩大至10万吨。
　　
　　此外，公司将积极寻求国际合作及外延式扩张机会，并有望通过有竞争力的新产品带动公司疫苗业务增速提升。公司计划与美国最大养殖服务公司Pipestone合作，开展母猪托管业务，将以轻资产的模式开拓养殖服务的利润增长点。